LNG航运市场：当下承压与未来机遇并存

中国 LNG 需求疲软叠加船队扩张，将持续压低低迷运价。2025 年初运价创纪录低点，虽有回升但仍处低位，船东需寄望未来十年利好。

需求端，亚洲上半年进口降 9%，中国二季度进口同比降 22%；欧洲增 25%，但难抵新船交付压力。

运价方面，德鲁里预测节能船三季度费率或升至 6 万美元 / 天，年底回落至 3 万美元左右，老船或低至 1 万美元。

2026 年末起有积极信号：北美、中东 LNG 产能将增，2027 年非洲、南美跟进。美国多个项目已投产，正填补欧洲俄气缺口，2027 年欧洲将停止进口俄气。

美国今年已有 3 个 LNG 项目获最终投资决定，后续项目推进将加快，本十年末年增产能或达 3 亿吨。

LNG 船队未来五年交付量将翻倍，2030 年前复合年增长率 9%。LNG 加注船等相关设备需求强劲。

IMO 净零框架下，2030 年传统 LNG 燃料船将付罚款，可通过灰 LNG 与生物 LNG 混合缓解。长远看，需用合成 LNG（eLNG）合规，其为碳中性燃料。